Výmenný kurz RMB v poslednom čase naďalej klesal a zdá sa, že vývozcovia textilu, ktorí sa snažili vyrovnať devízy, spomalili svoje tempo.
Výmenný kurz RMB nedávno prudko vzrástol a klesol! Dňa 15. októbra sa výmenný kurz RMB na pevnine aj na mori prudko znížil a kurz centrálnej parity sa tiež znehodnotil o 107 bázických bodov v porovnaní s predchádzajúcim obchodným dňom. Inštitucionálna analýza sa domnieva, že výmenný kurz RMB má stabilný strednodobý a dlhodobý trend. Očakáva sa, že v dôsledku viacerých faktorov, ako je hospodársky rast a politika, bude v priebehu roka kolísať oboma smermi, no devízový trh zostane stabilný. Dňa 15. októbra klesol výmenný kurz RMB voči americkému doláru pod hranicu 7,12 a za deň klesol o viac ako 400 bázických bodov; offshore výmenný kurz RMB voči americkému doláru klesol pod hranicu 7,13 a v priebehu dňa klesol o viac ako 300 bázických bodov. K 14:04 dňa 16. októbra bol offshore výmenný kurz RMB voči americkému doláru 7,1300; pevninský výmenný kurz RMB voči americkému doláru bol 7,1183.
Ráno 16. októbra Čínska ľudová banka splnomocnila Čínske devízové obchodné centrum oznámiť, že kurz centrálnej parity RMB voči americkému doláru bol 7,1191, čo predstavuje znehodnotenie 361 bázických bodov. Centrálny paritný kurz v predchádzajúci obchodný deň bol 7,0830.
Z dlhodobého hľadiska od októbra kurz RMB naďalej klesal a offshore kurz RMB voči americkému doláru klesol za mesiac o viac ako 1200 bodov. Predtým výmenný kurz RMB raz prerazil „7“ a zvýšil sa na 6,9707. Na druhej strane, index amerického dolára nedávno vyšiel z celkového vzostupného trendu, dostal sa nad hranicu 103 a od októbra vzrástol o takmer 2,5 %.
Súdiac podľa nedávnej výkonnosti trhu, výmenný kurz RMB voči americkému doláru zažil veľa výkyvov. Od začiatku roku 2024 trh očakáva, že Federálny rezervný systém môže znížiť úrokové sadzby, zatiaľ čo neamerické meny sa vo všeobecnosti zhodnotili a RMB sa tiež rýchlo vzchopil. V štvrtom štvrťroku bol však index amerického dolára silný, čo spôsobilo, že výmenný kurz RMB voči americkému doláru naďalej klesal na offshore a onshore trhoch. Najnovšie ekonomické údaje zverejnené Spojenými štátmi nedávno ukázali, že údaje CPI v septembri medziročne vzrástli o 2,4 %, čo je viac ako očakávanie trhu na úrovni 2,3 %, a jadrový CPI v tom istom mesiaci vzrástol o 3,3 % ročne. - medziročne viac ako očakával trh 3,2 %. Nástroj na pozorovanie Federálneho rezervného systému Chicago Mercantile Exchange ukazuje, že investiční inštitucionálni obchodníci na Wall Street v súčasnosti očakávajú, že pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb Federálnym rezervným systémom o 25 bázických bodov v novembri bude vyššia ako 90 % a pravdepodobnosť zníženia úrokových sadzieb o 50 bázických bodov. je nula.
To tiež prinútilo niektorých účastníkov trhu, vrátane hedžových fondov z Wall Street, opustiť svoje pôvodné krátke pozície v americkom dolári a rozhodnúť sa pokryť svoje shorts, čo od októbra prinútilo index amerického dolára pokračovať v raste. V reakcii na to klesol aj RMB, ktorý úzko súvisí s americkým dolárovým indexom. Ochladenie trhových očakávaní na zníženie úrokových sadzieb Fedu priamo viedlo k tejto vlne znehodnotenia RMB voči americkému doláru. Je však potrebné poznamenať, že trend RMB voči iným menám je relatívne stabilný. Ďalším dôležitým dôvodom, prečo offshore výmenný kurz RMB klesol pod 7,1 a pokračoval v poklese, je nedávne rýchle vypnutie trhu s akciami A. Domáci trh s akciami A priniesol koncom septembra bezprecedentný nárast. Shanghai Composite Index k 8. októbru raz stúpol na 3674,4 bodu, no potom nastolil korekciu. Od intradenného obchodovania 17. októbra klesol Shanghai Composite Index pod 3200 bodov. Tento trend tiež priviedol časť zahraničného kapitálu k presvedčeniu, že niektoré fondy smerujúce na sever sa môžu rozhodnúť profitovať a opustiť trh s akciami A, pričom vopred vsadili na krátkodobý pokles offshore výmenného kurzu RMB. Ochladenie finančného trhu tiež do určitej miery poháňalo vzostup a pád trhu s polyesterovými futures.
Súčasná domáca a medzinárodná ekonomická situácia je zložitá a premenlivá a výmenný kurz RMB je pod vplyvom viacerých faktorov. Z krátkodobého hľadiska môže stále existovať tlak na odpisy RMB. V strednodobom horizonte existuje solídny základ na to, aby výmenný kurz RMB zostal v zásade stabilný. Očakáva sa, že RMB bude kolísať v rozsahu 7.{1}}~7,3, čo je stále hlavný pohľad. Minsheng Securities verí, že na jednej strane môžu byť zámorské očakávania týkajúce sa zníženia sadzieb Fedu revidované v smere „mäkkého pristátia“, čo podporí posilnenie indexu amerického dolára, čo bude vyvíjať určitý tlak na burzu RMB. sadzba. Okrem toho, aj keď sa ekonomické fundamenty v štvrtom štvrťroku tohto roka zlepšia, vzhľadom na potenciálne riziká spomalenia exportu, geopolitiky a colného trenia je ťažké, aby výmenný kurz zostal silný. Stručne povedané, výmenný kurz RMB môže tento rok stále kolísať v úzkom rozmedzí. Pri pohľade na trh niektoré inštitúcie analyzovali, že v strednodobom a dlhodobom horizonte existuje solídny základ na to, aby výmenný kurz RMB zostal v podstate stabilný. Nedávno bola zavedená séria priaznivých politík, ktoré účinne podporia reálnu ekonomiku. Z hľadiska politického priestoru majú príslušné rezorty schopnosť naďalej udržiavať základnú stabilitu výmenného kurzu RMB na primeranej rovnovážnej úrovni. Centrálna banka už viackrát zdôraznila, že bude dodržiavať rozhodujúcu úlohu trhu pri tvorbe výmenných kurzov a udržiavať kurzovú flexibilitu. Účastníci trhu musia dodržiavať koncepciu neutrality rizika. Pán Lou Feipeng z Výskumného inštitútu čínskej poštovej sporiteľne poukázal na to, že vzhľadom na to, že spoločnosti zahraničného obchodu zvyčajne potrebujú vykonávať zúčtovacie operácie na konci roka, očakáva sa, že zúčtovacie správanie spoločností zahraničného obchodu sa v 2. polroka, najmä v štvrtom štvrťroku, ktorý je kľúčový pre podporu výmenného kurzu RMB.
Americké voľby 5. novembra sú čoraz bližšie a rozpory medzi Demokratickou stranou a Republikánskou stranou sú neprekonateľné. Spojené štáty, ako najväčšia finančná krajina sveta, nedávno zmenili svoje príslušné politiky týkajúce sa tejto otázky a v dôsledku toho sa môže zmeniť globálna situácia. S cieľom vytvoriť dobrú ekonomickú situáciu a oddialiť znižovanie úrokových sadzieb sú nedávne ekonomické údaje v USA veľmi skreslené a index amerického dolára tiež výrazne vzrástol. Celkovo je však v súbore nástrojov centrálnej banky stále veľa nástrojov, ktoré možno použiť, takže výmenný kurz RMB sa v krátkodobom horizonte ťažko dostane z jednostranného trhu a bude najmä kolísať. Ak chcú podniky zahraničného obchodu s textilom znížiť riziká spôsobené menovými kurzami, môžu využiť niektoré kurzové hedgingové nástroje.
