Polyesterový segment: „Proaktívna obrana“ uprostred nízkych prevádzkových sadzieb a nízkych zásob
Tvárou v tvár určitému dopytovému vákuu, polyesterové závody, najmä závody na výrobu polyesterových vlákien, prijali ráznejšiu stratégiu „proaktívnej obrany“ ako v predchádzajúcich rokoch.
1. Bezprecedentné zníženie výroby: Okolo jari tohto roku veľké závody spoločne zvýšili zníženie výroby, pričom sa očakáva, že prevádzková rýchlosť priamo{1}}zvlákňovaného vlákna klesne na minimálne 74 %, čo je približne o 6 percentuálnych bodov menej ako v rovnakom období minulého roka. Cieľom tohto kroku je prísne kontrolovať mieru akumulácie zásob.
2. Zásoby a náklady poskytujú krátkodobú-podporu: V dôsledku relatívne dobrých predajov v predchádzajúcom období je súčasná úroveň zásob závodov na chemické vlákna relatívne nízka. Spolu s rastúcimi nákladmi a komprimovaným rozsahom spracovania majú továrne slabú ochotu znižovať ceny a podporovať predaj, vo všeobecnosti si osvojujú mentalitu „podlahových“ cien produktov.
3. Hazard na budúci dopyt: Závody sú vo všeobecnosti presvedčené, že v dôsledku skráteného cyklu skladovania a nízkych zásob surovín bude po sviatkoch nevyhnutne nepružný dopyt po doplnení zásob. Súčasné znižovanie výroby má za cieľ zabezpečiť „dobrý štart“, keď sa dopyt obnoví, so zdravšími zásobami a silnejšou vyjednávacou silou.
Strana suroviny (etylénglykol): Negatívne faktory sa stávajú viditeľnými a čakajú na slabé zlepšenie ponuky a dopytu
Etylénglykol je v súčasnosti najslabším článkom v priemyselnom reťazci, no teraz sa ukázali všetky negatívne faktory.
1. Silná akumulácia zásob: Kombinovaný tlak vysokých prevádzkových sadzieb, vysokých príchodov a vysokých úrovní zásob viedol k jasnému očakávaniu silnej akumulácie zásob v januárovej-februárovej súvahe.
2. Podpora nákladov a počiatočná kontrakcia ponuky: Rozpätie cien nafty-EG sa nedávno prudko zúžilo a v niektorých závodoch sa dostalo na úroveň nákladov na peňažný tok. Elektrárne na-syntézny plyn už plánovali odstávky z dôvodu strát a prevádzka elektrární na-ropu je tiež obmedzená. V strednodobom horizonte nízke ceny potláčajú oživenie ponuky.
3. Klesajúci dovoz: Zámorská ponuka od konca minulého roka, keď boli vyčistené zásoby, klesla. Po troch po sebe nasledujúcich mesiacoch vysokých príchodov sa objem vykládky etylénglykolu z cudzích plavidiel počnúc minulým týždňom postupne zníži a postupne sa prejaví zníženie dodávok Saudskej Arábie. V druhej polovici mesiaca budú príchody domácich a zahraničných plavidiel viac rozptýlené.
Očakáva sa, že počnúc marcom, s implementáciou domácej údržby a potenciálnym znížením dovozu, sa rovnováha dopytu-ponuky posunie smerom k miernemu znižovaniu zásob, čo povedie k miernemu-medzi{2}}mesačnému zlepšeniu. Toto zvrátenie trendu však vo veľkej miere závisí od pokroku-prestavby alebo údržby veľkých závodov a jeho vlastná hnacia sila je slabá.
Medzitým sa základná logika PX a PTA v poslednom čase výrazne nezmenila. Na pozadí zrýchľujúceho sa oslabovania prevádzkových sadzieb polyesteru je krátkodobá-výkonnosť pod tlakom, no dlhodobé-očakávania zostávajú relatívne silné. V krátkodobom horizonte bude vplyv makroekonomického sentimentu a vonkajších trhov hrať väčšiu úlohu pri následných výkyvoch cien polyesterových surovín. Pred dovolenkou sa ceny pravdepodobne budú konsolidovať bokom. Pozornosť treba venovať tempu obnovenia prác a intenzite zarybňovania po dovolenke.
